注)以下、文中の赤字・太字はシャンティ・フーラによるものです。
元BlackRockのファンドマネージャー、エド・ダウドは、SpaceXのIPOについてこう説明している。
— チタロ (@PAGE4163929) June 13, 2026
「まず、みんなに理解してほしいのは、SpaceXが実際に集めたお金は750億ドルだということです。
しかも、市場に出した株は全体の5%だけです。
つまり、一般の投資家が買える株はかなり少ない。… https://t.co/yAXlxCWNQv pic.twitter.com/OmWnZonViQ
スペースX株急落で時価総額99兆円超の消失、AI新興Cursor買収で投資家が動揺 https://t.co/9X0YfJsHSF
— 製造業24時 (@industryJapan) June 20, 2026
OpenAI社の2025年の「損失」は前年の8倍の約6兆円規模に
AI 大手の OpenAI 社の財務諸表(経営成績や財政状態を報告するために作成する決算書類)が「流出」し、その結果が話題となっています。
独立系ジャーナリストのエド・ジトロン氏という方が入手し、フィナンシャル・タイムズ紙がその内容を検証したものですが、一言でいえば、
「OpenAI 社は、考えられない規模の損失を出し続けている」
ことがわかったのです。
簡単に書きますと、OpenAI の損失は 2024年から 2025年にかけて、以下のように「8倍近い損失」となっていることがわかりました。損失額も以下のようにかなり膨大です。
・2024年の損失 日本円で約 8200億円
・2025年の損失 日本円で約 6兆2000億円
成長しているどころか、時間が経つにつれて、損失が拡大しているのです。
(中略)
> AI 業界の将来の勝者への投資を熱望する投資家によって支えられてきた。
とありますけれど、損失を倍増させながら、ついに 6兆円を超える損失を出している企業へ投資家たちは何を望めばいいのかという。
しかも、今年 2026年はさらに収益が悪化する可能性もあります (AI 各社の値下げ競争が始まってもいます)。
(中略)
今年は大型 IPO (新規の株式公開)がいくつかありますが、その中心と見られている OpenAI がこれですので、やや危うい状況かもしれません。
最近では、イーロン氏のスペースX が新規上場し、13兆7000億円を調達しまして、どれほど儲けている企業なのだろうと思われるかもしれないですが、スペースXの 2025年度の純利益は「赤字」です。
(2026年6月5日の米ロイターの報道より)
> 2025年、スペースXの売上高は前年の 140億2000万ドルから 186億7000万ドル (約 3兆円)に急増したが、純利益は 7億9100万ドルから 49億4000万ドル (約 8000億円)の赤字に転落した。
reuters.com
投資家たちは「未来に賭けている」ということなんでしょうけれど、株式公開後の直後に、「スペースX株急落で時価総額 99兆円超の消失」 (フォーブス 2026/06/19)なんてことが起きてもいまして、今年上場する大型株式で、同じことが相次いだ場合、あるいは、OpenAI 社の途方もない損失額が明らかになった今、AI 幻想は静かに崩壊の序盤にあるのかもしれません。
(中略)
ジトロン氏は、記事を、以下の文言で締めています。
> 損失は年々劇的なペースで増加しているようで、この会社がどのようにして持続可能性や収益性を確保できるのか、私には見当もつかない。
確かに見当がつきません。
(以下略)


また、今後大型IPOが予想されているOpenAIについて、やはり不安視するIn Deepさんの記事がありました。「AI 大手の OpenAI 社の財務諸表(経営成績や財政状態を報告するために作成する決算書類)が『流出』し、(中略)『OpenAI 社は、考えられない規模の損失を出し続けている』ことがわかったのです。」2024年の損失額は日本円で約8200億円、2025年の損失額は日本円で約6兆2000億円と「時間が経つにつれて、損失が拡大している」上に、2026年はさらに収益が悪化する可能性があるとのことです。
In Deepさんは、「米国の経済成長のすべてがAI投資によるものだった」「投資家たちは『未来に賭けている』ということなんでしょうけれど(中略)OpenAI 社の途方もない損失額が明らかになった今、AI 幻想は静かに崩壊の序盤にあるのかもしれません。」と述べています。
ネット上ではAI産業へのさらなる期待をあおっていますが、「AI 業界の将来の勝者への投資を熱望する投資家によって支えられてきた」のが実態のようです。
In Deepさんは、記事のトップに1929年の世界大恐慌を表す画像を添えておられ、AI産業の崩壊が世界的な景気の崩壊を引き起こす懸念も記事にされていました。